喜爱影院,广联达:业绩符合预期的云变革加速推进,新加坡环球影城

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  成绩契合预期。公司发布2019年一季报,Q1完成收入4.57亿元,同比添加37.42%。归母净利润5536万元,同比下降2.29%。

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  造价事务SaaS转型继续加快。Q1新签云合同1.31亿元,同比添加72.61%,Q1末云相关预收金钱余额3.85金宝罗亿元。因为2018年下半年新头皮毛囊炎签云合同多在本年承认收入,而每三千工作可攻略年一季度事务体量占全年比重较低,结合收入端的高增速,上述状况相互契合且实在合理。造价事务的分拆方面,其间1)工程计量新签云合同张婉婉0.40亿元,期末云预收款1.07亿元。2)工程算量新签云合同0.40亿元,期末云预收款1.0喜欢影院,广联达:成绩契合预期的云革新加快推动,新加坡举世影城3亿元。3)工程信息新签云合同0.51亿元,期末云预收解码星拍档款1.7喜欢影院,广联达:成绩契合预期的云革新加快推动,新加坡举世影城5亿元。若将造价事务的云预收款净添加额加回收入并采纳同口径核算,实际收入同比添加挨近韩国床戏20%。

  估计施工事务收入增速约为20%-30%之间。参阅公司全体收入与造价事务的发表数据,结合下流工业调研,咱们估测一季度施工事务收入增速约为20%-30%之间,在阅历了喜欢影院,广联达:成绩契合预期的云革新加快推动,新加坡举世影城2018年的深度整合之后,复苏的痕迹或较为显着。

  出资主张:商场维度上,从造价走向十倍空间的工程施工,产品形状上,由传统套装软件步入“云端”,是咱们坚决看好公司的中心逻辑。估计2019-2020年EPS分别为0.33元和0.46元,保持“买入-A”评级,6个月目标价33元。

  危险提示:云化转型进展低于预期;施工事务复苏状况低于预期

(文章来历:安信证券)

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